Skillnad mellan operativ hävstång och finansiell hävstångseffekt
Share
I allmänhet påverkas hävstångsmedlen av en variabel över en annan. I finansiell styrning är hävstångseffekt inte mycket annorlunda, det betyder förändring i ett element, resulterar i förändring i vinst. Det innebär att man utnyttjar en sådan tillgång eller fondkälla som obligationer för vilka företaget måste betala fasta kostnader eller finansiella avgifter för att få mer avkastning. Det finns tre åtgärder av hävstångseffekt, dvs rörelsehöjning, ekonomisk hävstångseffekt och kombinerad hävstångseffekt. De operativ hävstångseffekt mäter effekten av fasta kostnader medan finansiell leverage utvärderar effekten av räntekostnader.
Kombinerad hävstång är kombinationen av de två hävstången. Medan operativ hävstång avgränsar effekten av förändrad försäljning på bolagets rörelseintäkter, återspeglar finansiell hävstång förändringen i EBIT på EPS-nivå. Kolla in artikeln nedan för att förstå skillnaden mellan operativ hävstångseffekt och ekonomisk hävstångseffekt.
Innehåll: Operativ hävstång Vs Finansiell hävstång
Jämförelsediagram
| Grunder för jämförelse | Operativ hävstång | Finansiell hävstång |
|---|---|---|
| Menande | Användning av sådana tillgångar i företagets verksamhet för vilken den måste betala fasta kostnader är känd som Operation Leverage. | Användning av skuld i bolagets kapitalstruktur för vilken den måste betala räntekostnader kallas finansiell hävstångseffekt. |
| åtgärder | Effekt av fasta driftskostnader. | Effekt av räntekostnader |
| avser | Försäljning och EBIT | EBIT och EPS |
| Fastställd av | Företagets kostnadsstruktur | Bolagets kapitalstruktur |
| Bättre | Låg | Hög, endast när ROCE är högre |
| Formel | DOL = Bidrag / EBIT | DFL = EBIT / EBT |
| Risk | Det ger upphov till affärsrisk. | Det ger upphov till ekonomisk risk. |
Definition av operativ hävstångseffekt
När ett företag använder fasta bärande tillgångar, är det i operativa verksamheter för att tjäna mer intäkter för att täcka de totala kostnaderna känd som Operation Leverage. Graden av operativ hävstång (DOL) används för att mäta effekten på resultat före ränta och skatt (EBIT) på grund av förändringen av försäljningen.
Företaget, som använder höga fasta kostnader och låga rörliga kostnader, betraktas som hög operativ hävstång medan bolaget som har låg fast kostnad och den höga rörliga kostnaden sägs ha mindre rörelsehöjning. Det bygger helt på fasta kostnader. Så, ju högre fasta kostnader för företaget desto högre blir Break Even Point (BEP). På så sätt kommer bolagets säkerhet och vinst att vara låg vilket återspeglar att affärsrisken är högre. Därför föredras låg DOL eftersom det leder till låg affärsrisk.
Det följande formel används för att beräkna graden av operativ hävstångseffekt (DOL):
Definition av finansiell hävstångseffekt
Utnyttjandet av sådana källor av medel som bär fasta finansiella kostnader i företagets finansiella struktur, för att tjäna mer avkastning på investeringen kallas Finansiell hävstångseffekt. Graden av finansiell hävstång (DFL) används för att mäta effekten på vinst per aktie (EPS) på grund av förändringen i rörelseresultatet, dvs EBIT.
När ett företag använder skuldfonder i sin kapitalstruktur med fasta finansiella avgifter i form av intresse, sägs att företaget har utnyttjat finansiell hävstångseffekt.
DFL baseras på ränte- och finansiella kostnader, om dessa kostnader är högre kommer DFL också att vara högre vilket i sin tur kommer att ge upphov till den ekonomiska risken för företaget. Om Avkastning på kapitalanställd> Avkastning på skulden, då är användningen av skuldfinansiering motiverad, eftersom DFL i detta fall kommer att anses vara gynnsamt för företaget. Eftersom räntan förblir konstant kommer en liten ökning av företagets EBIT att leda till en högre ökning av aktieägarnas vinst som bestäms av den finansiella hävstången. Därför är hög DFL lämplig.
Det följande formel används för att beräkna graden av finansiell hävstång (DFL):
Viktiga skillnader mellan operativ hävstång och finansiell hävstångseffekt
Följande är de stora skillnaderna mellan operativ hävstångseffekt och ekonomisk hävstångseffekt:
- Anställning av anläggningstillgångar i bolagets verksamhet kallas Operation Leverage. Anställning av fasta finansiella kostnader med medel i ett företags kapitalstruktur kallas finansiell hävstångseffekt.
- Den operativa hävstången mäter effekten av fasta rörelsekostnader, medan finansiell hävstång mäter effekten av räntekostnader.
- Operativ hävstång påverkar Försäljning och EBIT, men finansiell hävstång påverkar EBIT och EPS.
- Operativ hävstång uppkommer på grund av företagets kostnadsstruktur. Omvänt är bolagets kapitalstruktur ansvarig för finansiell hävstångseffekt.
- Låg operativ hävstång föredras eftersom högre DOL kommer att orsaka hög BEP och låg vinst. Å andra sidan är High DFL bäst eftersom en liten ökning av EBIT kommer att leda till en ökad ökning av aktieägarnas vinst, endast när ROCE är större än efter skattskulden för skuld.
- Operativ hävstång skapar affärsrisk medan Finansiell Hävstång är orsaken till finansiell risk.
Slutsats
Medan resultatet av finansiell analys, Hävstångseffekt, används för att mäta riskavkastningsrelationen för alternativa kapitalstrukturplaner. Det förstorar förändringarna i finansiella variabler som försäljning, kostnader, EBIT, EBT, EPS etc. De företag som använder skuldinnehåll i sin kapitalstruktur betraktas som Levered Firms, men det företag som inte har något skuldinnehåll i sin kapitalstruktur är känd som Olevererade företag. Multiplikationen av DOL och DFL kommer att göra DCL, dvs graden av kombinerad hävstångseffekt.
