Icke-deltagande Preferred Stock vs Deltagande Preferred Stock

Föredragna lager (se Common Stock vs Preferred Stock) är av olika slag: deltagande, konvertibel, justerbar ränta och rak eller fast ränta föredragen lager. Huruvida ett föredraget bestånd är "deltagande" avgör huruvida föredragna aktieägare deltar i fördelningen av vinst till de gemensamma aktieinnehavarna.

Fördelning av intäkter - vanligt vs. önskat lager

Vid en likvidationshändelse, icke deltagande Föredragna aktieägare mottar vanligtvis ett belopp som motsvarar den ursprungliga investeringen plus upplupna och obetalda utdelningar vid en likvidationshändelse i enlighet med likvidationspreferensen (1X eller 2X). Innehavare av stamaktier får sedan de återstående tillgångarna. Till exempel, om

• Önskat lager (ej deltagande) - 10 000 aktier - 1 miljon dollar investerat i 2X likviditetspreferens
• Gemensam bestånd - 90 000 aktier
• Företaget säljs för 74 miljoner dollar vid likvidation

I det här exemplet kommer preferensinnehavare att få 2 miljoner dollar vid likvidation (200 dollar per aktie). De återstående 72 miljoner dollar fördelas bland de vanliga aktieägarna för en fördelning på 800 dollar per aktie.

Eftersom innehavarna av stamaktier skulle få mer per aktie än innehavare av önskad aktie skulle innehavare av preferenslagret vara bättre att konvertera sina aktier till stamaktier och ge upp sin preferens i utbyte mot rätten att dela pro rata i det totala likvidationsutbytet . Om den icke-deltagande preferensaktien är konvertibel och aktieägarna väljer att ge upp sin preferens kommer fördelningen av intäkterna att vara enligt följande:

• Önskat lager (ej deltagande): 10 000 aktier - 10% av intäkterna - 7,4 miljoner dollar (740 USD per aktie)
• Vanligt lager: 90 000 aktier - 90% av intäkterna - 66,6 miljoner dollar (740 USD per aktie)

Deltagande föredragna lager gör det möjligt för innehavare att dubbla dip. Om de föredragna aktierna deltar delas de i vinst av likvidationen som också distribueras till stamaktieinnehavare. I ovanstående exempel kommer fördelningen att vara följande:

• Önskat lager (ej deltagande) - 10 000 aktier - 1 miljon dollar investerat i 2X likviditetspreferens - 2 miljoner dollar
• Återstående intäkter: 72 miljoner USD fördelat som
  • Önskat lager: 10% av 72 miljoner = $ 7,2 miljoner
  • Vanligt lager: 90% av 72 miljoner = 64,8 miljoner dollar

Bottom line är därför $ 920 per aktie för föredragna aktieägare och 720 dollar per aktie för stamaktieägare.

Icke-deltagande Preferred Stock kontra Deltagande Preferred Stock-jämförelsetabell

Lägg till ett diagram	Icke-deltagande Preferred Stock	Deltagande Preferred Stock
Det här jämförelsetabellen har inte skapats än. Skapa det eller granska informationen nedan.

referenser

• http://en.wikipedia.org/wiki/Preferred_stock
• http://en.wikipedia.org/wiki/Participating_preferred_stock
• http://www.allbusiness.com/business-planning/business-structures-corporations-stock/3779142.html