Eftersom villkoren Common Law and Equity representerar två grenar eller vägar av lag som inte skapats genom lagstiftning, borde vi lära känna skillnaden mellan gemensam rätt och rättvisa. Man förstår en gemensam lag för att beteckna prejudikat eller lag som skapats av domstolens beslut. Eget kapital, å andra sidan, är förenat med principerna om rättvisa och jämlikhet. Även om tendensen är att använda de två termen synonymt, finns det skillnader mellan de två som förklaras mer fullständigt nedan.
Gemensam lag är mer populärt känd som rättspraxis, praxisrätt eller dömd lag. Anledningen till ovanstående namn är att den gemensamma lagen faktiskt utgör rättsregler som domstolen utvecklat genom sina beslut. Ursprunget till gemensam lag kan spåras tillbaka till de tidiga århundradena till regler som utvecklats av kungliga domstolar efter det normanska erövringen år 1066. Dessa regler som utvecklats av kungliga domstolar registrerades och användes därefter som auktoritet eller som vägledning för framtida fall eller tvister . Besluten betraktades därför som rättsregler.
Idag har många länder, som Förenta staterna, Kanada och Indien, grunden till gemensamma lagaregler, vilket är lagen som härrör från det engelska systemet för gemensam rätt. Den unika egenskapen hos gemensam lag är att till skillnad från lag eller lagstiftning utvecklas gemensamma L aw regler från fall till fall. Till exempel, om parterna i ett ärende är ostridiga i förhållande till den lag som är tillämplig på tvisten vid handen, kommer domstolen att se efter prejudikat eller tidigare domstolsbeslut / resonemang för att finna en lösning och tillämpa den på fakta. Om emellertid saken är sådan att prejudikatet inte direkt gäller, tar domstolen hänsyn till de nuvarande trenderna i samhället, praxis och rättsregler och därefter avger en dom som är skräddarsydd för det aktuella fallet. Detta beslut blir därefter prejudikat och därför bindande för eventuella framtida fall av liknande karaktär. Gemensam lag har således en unik förmåga att anpassa sig till de förändrade trenderna i samhället.
Eget kapital benämns ofta den andra grenen av engelsk rätt som har sitt ursprung efter införandet av gemensam lag. I medeltida England skulle partier som är aggregerade genom domstolens beslut begära att kungen gör rättvisa angående den hårda dom. Kungen svarade på grund av sådana framställningar och klagomål i sin tur på råd från Herrens kansler, som tittade på tvisten och försökte leverera ett "rättvist" resultat mot de strikta principerna i gemensam rätt. Herrens kanslerrolls roll i förvaltningen av eget kapital överfördes därefter till en separat domstol som kallades kansliet. Equity utvecklades med avsikt att lindra hårdheten och oflexibiliteten i de gemensamma lagbestämmelserna vid den tidpunkten eller de strikta tolkningarna av domstolarna i sådana regler. En del allmänna principer har utvecklats och dessa allmänna principer är mer allmänt kända som maximalitet av eget kapital. Några av dessa maximeringar inkluderar:
Vidare, där det fanns en konflikt mellan gemensam lag och jämlikhet, godtogs det att reglerna om likviditet gällde. Principer som styr Trusts, rättvisa intressen över egendom och rättvisa rättsmedel faller inom Equity.