Skillnad mellan EVA och ROI

Huvudskillnad - EVA vs ROI
 

Det finns ett antal faktorer som bör beaktas vid investeringar där avkastning spelar en viktig roll. Det är viktigt att jämföra investeringarna i företaget som helhet samt bland olika affärsavdelningar. EVA (Ekonomiskt Mervärde) och ROI (Return on Investment) är två allmänt använda åtgärder för detta ändamål. Nyckelfaktorn mellan EVA och ROI är det medan EVA är ett mått för att bedöma hur effektivt bolagets tillgångar används för att generera inkomster, ROI beräknar avkastningen från en investering i procent av det ursprungliga beloppet som investerats.     

INNEHÅLL
1. Översikt och nyckelskillnad
2. Vad är EVA
3. Vad är ROI
4. Jämförelse vid sida vid sida - EVA vs ROI
5. Sammanfattning

Vad är EVA?

EVA (Ekonomisk mervärde) är en prestationsåtgärd som normalt används för att bedöma affärsdivisionernas resultat, där en finansiell avgift dras av vinsten för att indikera användningen av tillgångar. Denna finansieringsavgift representerar kapitalkostnaden i monetära termer (härledd genom att de rörliga tillgångarna multipliceras med kapitalkostnaden). EVA beräknas enligt nedan.

 EVA = Rörelseresultat efter skatt - (Rörelsevinst * Kapitalkostnad)

Netto rörelsevinst efter skatt (NOPAT)

En vinst från affärsverksamhet (bruttoresultat minus rörelsekostnader) efter avdrag för ränta och skatter.

Rörelsevärden

Tillgångar som används för att generera intäkter

Kapitalkostnad

Möjlighetskostnaden för att göra en investering. Företag kan förvärva kapital i form av eget kapital eller skuld många företag är angelägna om en kombination av båda. Om verksamheten är fullt finansierad av eget kapital är kapitalkostnaden den avkastning som ska ges till aktieägares investering. Detta är känt som "Kostnaden för eget kapital'. Eftersom det oftast finns en del av kapital som finansieras med skuld, bör "skuldkostnad" tillhandahållas för skuldinnehavare.

Vägt genomsnittlig kapitalkostnad (WACC)

WACC beräknar en genomsnittlig kapitalkostnad med beaktande av vikten av både eget kapital och skuldkomponenter. Detta är den lägsta kursen som ska uppnås för att skapa aktieägarvärde.

T.ex. Avdelning A gjorde en vinst på 15 000 dollar för räkenskapsåret 2016. Bolagets tillgångsbas var 80 000 dollar, bestående av både skuld och eget kapital. Den vägda genomsnittliga kostnaden för kapitalet i bolaget är 11%, och detta används vid beräkning av finansiell avgift.

EVA = 15 000 - (80 000 * 11%) = $ 6 200

Finansieringsavgiften på 8 800 dollar motsvarar den minsta avkastning som tillhandahålls av finansiärerna på 90 000 dollar som de tillhandahöll. Eftersom divisionens faktiska vinst överstiger detta har divisionen redovisat resterande intäkter på 6 200 USD.

En av de största nackdelarna med EVA är att det här är en absolut mängd och kan inte jämföras med liknande företags EVA. Även när man jämför EVA med de tidigare år, bör företaget vara noga med att bedöma relativiteten i jämförelsen. Till exempel skulle EVA ha ökat jämfört med föregående år. Om bolaget emellertid måste investera avsevärt i ny kapital under året kan denna ökning inte vara så gynnsam som det verkar.

Vad är ROI?

Avkastning är en annan viktig investeringsbedömningsteknik som företag kan göra för att mäta prestanda. Detta bidrar till att beräkna hur mycket avkastning görs jämfört med det investerade kapitalet. Avkastning kan beräknas som helhet för bolaget samt för varje division vid ett storskaligt bolag. ROI beräknas med hjälp av följande formel.

ROI = Resultat före ränta och skatt (EBIT) / Kapitalanställd

EBIT - Rörelseresultat före avdrag för ränta och skatt

Kapitalanställd - Tillägg av skuld och eget kapital

Detta är ett mått som anger effektiviteten hos ett företag och uttrycks i procent. Högre avkastning, mer värdeskapande för investerare. När ROI beräknas för varje division, kan de jämföras för att identifiera hur mycket värde de bidrar till företagets övergripande avkastning.

Figur_1: ROI kan jämföras med tidigare år för att utvärdera effekterna av tillväxten

Avkastning är en av de huvudsakliga kvoterna som även kan beräknas av investerare för att mäta vinsten eller förlusten som kommer från en investering i förhållande till de investerade fonderna. Denna åtgärd är en ofta utnyttjad i utvärdering av enskilda investerare vid bedömning av lönsamheten i olika investeringsbeslut.

Detta är avkastningen från en investering och kan enkelt beräknas som en procentandel,

ROI = (vinst från investering - investeringskostnad) / investeringskostnad

ROI hjälper till att jämföra avkastning från olika investeringar; Således kan en investerare välja vilken som ska investeras mellan två eller flera alternativ.

T.ex. En investerare har följande alternativ att investera i aktier i två företag

Företagets A-aktie = $ 900, värde vid slutet av ett år = $ 1,130

Bolagets B lagerkostnad = $ 746, värde vid slutet av ett år = $ 843

ROI för de två investeringarna är 25% (1,130 900) / 900) för bolagets aktie och 13% (843 - 746) / 746) för bolagets aktie.

Ovanstående investeringar kan lätt jämföras eftersom båda är för en period av ett år. Även om tidsperioderna är olika kan ROI beräknas; Det ger emellertid inte en korrekt åtgärd. Om exempelvis aktiebolagets aktie tar fem år att betala i motsats till ett år så kan dess högre avkastning inte vara attraktiv för en investerare som föredrar att göra en snabb avkastning.

Vad är skillnaden mellan EVA och ROI?

EVA vs ROI
EVA används för att utvärdera effektiviteten av tillgångsutnyttjandet i inkomstgenerering.	Avkastning används för att utvärdera det intjänade intjäningsbeloppet till den investerade kapitalen.
Mäta
EVA är en absolut åtgärd.	Avkastning är en relativ åtgärd.
Vinst som används för beräkning
Resultat före ränta och skatt används.	Resultat efter ränta och skatt används.
Formel för beräkning
EVA = Rörelseresultat efter skatt - (Rörelsevinst * Kapitalkostnad)	ROI = Resultat före ränta och skatt (EBIT) / Kapitalanställd

 Sammanfattning - EVA vs ROI

Oavsett skillnaden mellan EVA och ROI har båda sina egna fördelar och nackdelar och föredras av olika chefer på olika sätt. Chefer som föredrar att använda en enkel metod som möjliggör enkla jämförelser kan använda avkastning. Dessutom är skatten en okontrollerad kostnad som inte är direkt relaterad till användningen av tillgångar, vilket minskar effektiviteten hos EVA som ett investeringsbeslutsverktyg. Avkastningen anger dock inte tydligt den lägsta avkastning som ska genereras eftersom kapitalkostnaden inte beaktas vid beräkningen.

Referens:
1. "Vad är skillnaden mellan ekonomiskt mervärdestillägg och återstående inkomst?" Vad är skillnaden mellan ekonomiskt värde och tilläggsinkomst? | Chron.com. N.p., n.d. Webb. 14 februari 2017.
2. "Kostnad för kapital". Investopedia. NP, 25 mars 2016. Web. 14 februari 2017.
3. "Return on Investment (ROI): Fördelar och nackdelar." YourArticleLibrary.com: Next Generation Library. NP, 13 maj 2015. Web. 14 februari 2017.
4. "Return on Investment (ROI)." Return on Investment (ROI) Definition & Exempel | Investera svar. N.p., n.d. Webb. 13 februari 2017.

Image Courtesy:
1. "Return on Investment Analysis Graph" av SK-FED Arkitektur Agile Template (CC BY-SA 3.0) via Commons Wikimedia