Skillnad mellan Callable och Convertible Obligationer

Huvudskillnad - Callable vs Convertible Obligations
 

En obligation är ett skuldinstrument som emitterats av företag eller regeringar till investerare för att erhålla medel. De utfärdas till nominellt värde (nominellt värde av obligationslånet) med en räntesats och en löptid. Callable och konvertibla obligationer är två populära typer av obligationer bland många. Den viktigaste skillnaden mellan konverterbara och konvertibla obligationer är det Böjbara obligationer kan lösas in av utfärdareföre förfallodagen medan Konvertibla obligationer kan omvandlas till ett förutbestämt antal rättvisa aktier under förbindelsens livstid.

INNEHÅLL

1. Översikt och nyckelskillnad
2. Vad är Callable Obligationer
3. Vad är konvertibla obligationer
4. Jämförelse vid sida vid sida - Kan ställas in mot konvertibla obligationer i tabellform
5. Sammanfattning

Vad är Callable Obligationer?

Kallbara obligationer, även kallad inlösenbara obligationer, är ett band som kan lösas av emittenten före förfallodagen (slutbetalningsdatum). Obligationer kan ha löptider från kort, medellång till lång sikt. vissa obligationer har löptider överstigande 10 år. Med fluktuationer i räntorna över tiden, om räntorna har minskat sedan bolaget först utfärdade obligationslånet, vill bolaget refinansiera skulden till en lägre räntesats. Som ett resultat kan bolaget besluta att ringa de emitterade obligationerna och omfördela dem till en lägre ränta.

Inte alla typer av obligationer är callable, särskilt statsobligationer och noter. De flesta kommunala obligationer och vissa företagsobligationer kan ringas. Företagen måste ange huruvida deras obligationer kan ringas vid tidpunkten för emissionen. Övrig relaterad information, t.ex. om det finns ett eventuellt samtal i framtiden, bör anges i början. När ett obligationslån kan ringas sker det till ett premie (till ett högre pris än emissionspriset).

T.ex. År 2015 utfärdade ABC Company ett uppkallbart lån till ett pris på $ 100 med en löptid på 3 år med en räntesats om 7%. Vid 2017 minskade räntorna till 5% vilket frestade företaget att återkalla obligationslånet. Samtalsalternativet kommer att hända till ett pris av $ 103.

Figur 01: Räntesvingningar är den främsta orsaken för emittenter att återkalla obligationerna

Vad är konvertibla obligationer?

Konvertibla obligationer är skuldinstrument som kan omvandlas till ett förutbestämt antal aktier under obligationslånets livslängd. Det är ett alternativ, inte en skyldighet för investeraren att utöva omvandlingen. För hur många antal aktier som obligationen kan konverteras till bestäms genom "omvandlingsförhållandet".

T.ex. DEF Company utfärdar ett obligationslån till ett nominellt värde på $ 1000 till en kupongränta om 5% med en löptid på 4 år. Omräkningsgraden är 20. Detta innebär att investeraren faktiskt köper 20 aktier i DEF för $ 50 per aktie ($ 1000/20 = $ 50). Aktiekursen för DEF stiger kontinuerligt och ligger på 67 kronor efter två år av obligationsemissionen. Således beslutar investeraren att utöva omvandlingen där han får 20 aktier värda 67 kronor per aktie.

Konvertibla obligationer är en populär typ av skuldinvesteringar bland investerare på grund av dess flexibilitet. Vid tidpunkten för utfärdandet av obligationslånet vet obligationsinnehavaren inte hur bolagets aktiekurs fluktuerar inom obligationen. Om aktiekursen stiger kommer obligationsinnehavaren vara villig att bli aktieägare i bolaget och konvertera obligationen till aktier. Om aktiekurserna inte visar positiv tillväxt eller minskar kan obligationsinnehavaren säga upp förhållandet till företaget genom att endast ta emot lånets huvudstol och ränta vid slutet av löptiden. Därför minimerar konvertibla obligationer nedsidan av investeringen eftersom obligationen kan lämnas för att mogna om företaget är mindre framgångsrikt eller misslyckat och maximera uppsidan om bolaget lyckas genom att konvertera obligationen till aktier.

Vad är skillnaden mellan Callable och Convertible Obligations?

Callable vs Convertible Obligations
Kallbara obligationer är obligationer som kan lösas av emittenten före förfallodagen.	Konvertibla obligationer är skuldinstrument som kan omvandlas till ett förutbestämt antal aktier under obligationslånets livslängd.
Konverteringsalternativ
Kallbara obligationer kan inte omvandlas till aktier.	Konvertibla skuldebrev kan omräknas till stamaktier efter eget gottfinnande.
Förmånlig part
Kallbara obligationer är en lukrativ investering till företag eftersom de kan omfördela skulden till en lägre ränta.	Konvertibla obligationer är fördelaktiga från investerarnas synvinkel eftersom det ger möjlighet att bli framtida aktieägare i bolaget efter eget gottfinnande.

Sammanfattning-Callable vs Convertible Obligationer

Skillnaden mellan callable och convertible obligationer är en diskreta; Om ett obligationslån emitteras med möjlighet att lösa in före förfallodagen kallas det ett callable obligation och om ett obligationslån emitteras med ett alternativ att omvandla det till ett antal stamaktier vid ett framtida datum kallas det en konvertibel obligation. Vilken typ av obligationer att investera i beror huvudsakligen på investerarnas karaktär och förväntningar. Till exempel är köpbara obligationer inte ett tilltalande alternativ för en investerare som kräver en stabil inkomst.

Hämta PDF-version av Callable vs Convertible Bonds

Du kan hämta PDF-versionen av den här artikeln och använda den för offline-ändamål enligt citationsnoteringar. Var god ladda ner PDF-version här Skillnaden mellan Callable och Convertible Obligations

referenser:

1. "Vad är en Callable Bond? - TheStreet Definition. "TheStreet. N.p., n.d. webb. Tillgänglig här. 01 juni 2017.
2. "Convertible Bond." Investopedia. NP, 23 jan. 2014. Web. Tillgänglig här. 01 juni 2017.
3. "Convertible Bond". Investera svar Bygga och skydda din rikedom genom utbildning Utgivare av nästa banker som kan misslyckas. N.p., n.d. webb. Tillgänglig här. 01 juni 2017.

Image Courtesy:

1. "Greklands gmnt-obligationer" Av Verbal.noun på engelska Wikipedia (CC BY 3.0) via Commons Wikimedia