Futures vs Options

Den största skillnaden mellan alternativ och terminer är det att terminsavtal kräver att den transaktion som anges i kontraktet måste äga rum den angivna dagen. Alternativ, å andra sidan, ger köparen av avtalet rätt - men inte skyldigheten - att genomföra transaktionen.

Både optioner och terminsavtal är standardiserade avtal som handlas på en börs som NYSE eller NASDAQ eller BSE eller NSE. Optioner kan utnyttjas när som helst innan de löper ut medan ett terminskontrakt endast tillåter handel med den underliggande tillgången på det datum som anges i kontraktet.

Det finns daglig avveckling för både optioner och terminer, och ett marginalkonto hos en mäklare är obligatoriskt för att handla alternativ eller futures. Investerare använder dessa finansiella instrument för att säkra deras risk eller spekulera (priset kan vara mycket volatilt). De underliggande tillgångarna för både terminer och optionsavtal kan vara aktier, obligationer, valutor eller råvaror.

Jämförelsediagram

Futures versus Options jämförelse diagram

Futures	alternativ
Transaktion obligatorisk	Ja; Köparen och säljaren är båda skyldiga att slutföra transaktionen på det angivna datumet till det pris som anges i kontraktet.	Nej; köparen har möjlighet men inte skyldighet att slutföra transaktionen. Säljaren är skyldig att handla om köparen väljer alternativet. Priset vid vilket transaktionen kommer att inträffa anges i optionsavtalet.
Transaktions Datum	Det datum som anges i kontraktet	När som helst före utgångsdatum som anges i kontraktet
Standardiserat kontrakt?	Ja	Ja
Traded på utbyten?	Ja	Ja
Daglig avräkning?	Ja	Ja
Marginal konto krävs?	Ja	Ja

Innehåll: Futures vs Options

• 1 Vad är framtider?
• 2 Vad är alternativ?
• 3 Alternativ är valfria, Futures är inte
• 4 Varför används alternativ och framtider?
• 5 Viktiga alternativ och terminologi
• 6 Vad kan vara Optioned?
• 7 Vilka tillgångar kan omfattas av ett Futures kontrakt?
• 8 Popularitet inom finansbranschen
• 9 referenser

Vad är Futures?

Terminsavtal är avtal om handel med en underliggande tillgång på ett framtida datum till ett förutbestämt pris. Både köparen och säljaren är skyldiga att handla på det datumet. Futures är standardiserade kontrakt som handlas på en börs där de kan köpas och säljas av investerare.

Vad är alternativ?

Alternativ är standardiserade kontrakt som gör det möjligt för investerare att handla en underliggande tillgång till ett visst pris före ett visst datum (utgångsdatum för alternativen). Det finns två typer av alternativ: samtalsalternativ. Samtalsalternativ ger köparen rätt (men inte skyldighet) att köpa den underliggande tillgången till ett förutbestämt pris före utgångsdatumet, medan ett köpoption ger optionsköparen rätten att sälja säkerheten.

Alternativ är valfria, Futures är inte

En av de viktigaste skillnaderna mellan optioner och terminer är att alternativen är exakt det, valfria. Optionsavtalet kan köpas och säljas på börsen men köparen av optionen är aldrig skyldig att utöva alternativet. Säljaren av ett alternativ å andra sidan är skyldig att slutföra transaktionen om köparen väljer att träna när som helst före utgångsdatumet för alternativen.

Varför är alternativ och framtidsanvändning?

Många företag använder alternativ och terminer för att säkra deras risker, såsom valutarisk eller råvaruprisrisk, för att hjälpa till att planera sina fasta kostnader på varor som ofta ändras i värde. Exempelvis kan importörer skydda sig mot risken att deras hemvaluta faller i värde genom att köpa valutaterminer som ger dem större säkerhet i sin affärsverksamhet och planering. På samma sätt kan flygbolag använda alternativ och terminer på råvarumarknaden, eftersom deras verksamhet är mycket beroende av oljepriset. Southwest Airlines famously skaffade sig vinsterna av sin säkringsstrategi för oljepriset 2008 när priset på ett fat olja nådde över 125 dollar för att de hade köpt terminsavtal för att köpa olja på 52 dollar.

Priserna på optioner och terminsavtal är mycket volatila - mycket mer än priset på den underliggande tillgången. Så investerare kan också använda dem för att spekulera. Mäklare behöver marginalkonton innan de tillåter sina kunder att handla alternativ eller futures; ofta kräver de också att kunderna är sofistikerade investerare innan de aktiverar sådana konton eftersom volatiliteten och riskerna med optioner och futures trading är signifikant högre jämfört med handel med den underliggande tillgången, t.ex. aktier eller obligationer.

Alternativ kan användas för att reservera rätten att köpa eller sälja en vara till ett förutbestämt pris under en viss tidsperiod. Till exempel kan en fastighetsinvesterare ha möjlighet att köpa en fastighet under en tidsperiod medan de bestämmer om de kan få finansiering och tillstånd de behöver. Sådana alternativ, även om de inte är börshandlade, ger köparen "rätten till första vägran" när någon gör ett erbjudande på en fastighet.

Viktiga alternativ och termins terminologi

För både alternativ och futures finns det vissa termer som är viktiga att veta. I alternativens värld är termen "put" och "call" nyckeln till verksamheten. En "put" är möjligheten att sälja en viss tillgång till ett visst pris. Ett "samtal" är möjligheten att köpa ett föremål till ett förhandlat pris. Själva priset kallas "strejkpris" eller ett "övningspris". Dessutom har alternativen vanligtvis ett "utgångsdatum". Detta datum är det datum då alternativet skulle behövas tas i bruk, annars alternativet kommer att bli ogiltigt.

Futures har också sin egen terminologi. "Utnyttjandepriset" eller "terminspriset" är priset på det objekt som kommer att betalas i framtiden. Att köpa en vara i framtiden innebär att köparen har gått "lång". Den som säljer terminsavtalet heter "kort".

Vad kan vara Optioned?

Det finns många saker som kan ställas in. Alternativ kan utnyttjas på ett brett utbud av aktier, obligationer, fastigheter, affärer, valuta och till och med råvaror. Används ofta i investeringsvärlden kan alternativ även användas av privatägda företag och individer som ett sätt att behålla rätten att köpa eller sälja något av värde. Alternativ garanterar inte en försäljning; de ger bara rätten till det.

Vilka tillgångar kan omfattas av ett Futures kontrakt?

Futures täcker en myriad av objekt. Futures kan handlas för valuta, aktier, räntor och andra finansiella fordon samt råvaror som råolja, spannmål och boskap. Till skillnad från alternativ är ett terminskontrakt bindande och kontraktet måste vara uppfyllt enligt villkoren i avtalet.

Popularitet i finansbranschen

Framtider och optioner är en betydande del av den finansiella handelsbranschen och är ungefär lika populära, med alternativ som har en liten fördel i volym. Enligt FuturesIndustry.org, under första halvåret 2012, omsattes 5,46 miljoner terminskontrakt och 5,66 miljoner optioner kontrakt.^[1]

referenser

• Wikipedia: Futures kontrakt
• Wikipedia: Alternativ (finans)
• Handelsvolym för Options och Futures globalt