Skillnad mellan NPV och IRR

NPV eller på annat sätt känt som Net Present Value-metod, beräknar nuvärdet av kontantflödet av ett investeringsprojekt som använder kapitalkostnaden som diskonteringsränta. Å andra sidan, IRR, dvs interna avkastning är en räntesats som matchar nuvärdet av framtida kassaflöden med det ursprungliga kapitalutflödet.

Under varje företags livslängd kommer ett dilemma, där man måste välja mellan olika projekt. NPV och IRR är de två vanligaste parametrar som företagen använder för att bestämma vilket investeringsförslag som är bäst. I ett visst projekt ger båda de båda kriteriet motsägelsefulla resultat, det vill säga ett projekt är acceptabelt om vi betraktar NPV-metoden, men IRR-metoden gynnar samtidigt ett annat projekt.

Skälet till konflikter mitt i de två beror på variationen i inflödet, utflödet och projektets liv. Gå igenom den här artikeln för att förstå skillnaderna mellan NPV och IRR.

Innehåll: NPV Vs IRR

1. Jämförelsediagram
2. Definition
3. Viktiga skillnader
4. Likheter
5. Slutsats

Jämförelsediagram

Grunder för jämförelse	NPV	IRR
Menande	Summan av samtliga nuvärden av kassaflöden (både positiva och negativa) för ett projekt kallas Netto nuvärde eller NPV.	IRR beskrivs som en kurs vid vilken summan av diskonterade kassaflöden motsvarar diskonterade kassaflöden.
Uttryckt i	Absoluta villkor	Procentandelar
Vad det representerar?	Överskott från projektet	Punkt utan vinst ingen förlust (Break even point)
Beslutsfattande	Det gör beslutsfattandet enkelt.	Det bidrar inte till beslutsfattandet
Ränta för återinvestering av mellanliggande kassaflöden	Kostnad för kapitalränta	Intern avkastning
Variation i kassaflödet	Kommer inte att påverka NPV	Kommer att visa negativ eller flera IRR

Definition av NPV

När nuvärdet av alla framtida kassaflöden som genereras från ett projekt läggs till (oavsett om de är positiva eller negativa) blir det erhållna resultatet det nuvarande nettovärdet eller NPV. Konceptet har stor betydelse inom finans och investering för att ta viktiga beslut om kassaflöden som genererar över flera år. NPV utgör aktieägarens riksmöjning som är huvudformålet med Finansförvaltningen.

NPV visar den faktiska förmånen som erhållits utöver den investering som gjordes i det aktuella projektet för tid och risk. Här följer en tumregel, accepterar projektet med positiv NPV och avvisar projektet med negativ NPV. Om emellertid NPV är noll så kommer det att vara en likgiltighets situation, dvs den totala kostnaden och vinsten för endera alternativet kommer att vara lika. Beräkningen av NPV kan göras på följande sätt:

NPV = Rabatterade kassaflöden - Rabatterade kassaflöden

Definition av IRR

IRR för ett projekt är diskonteringsräntan där nuvärdet av de förväntade nettokassaflödena motsvarar kontantutlåningen. Enkelt uttryckt är diskonterade kassaflöden lika med diskonterade kassaflöden. Det kan förklaras med följande förhållande, (Kassaflöde / Kassaflöden) = 1.

Vid IRR, NPV = 0 och PI (Lönsamhetsindex) = 1

I denna metod ges kassaflödet och utflödena. Beräkningen av diskonteringsräntan, dvs IRR, ska göras med prov och felmetod.

Beslutsregeln relaterad till IRR-kriteriet är: Acceptera det projekt där IRR är större än den önskade avkastningen (avskyrningsränta) eftersom projektet i så fall kommer att skörda överskottet utöver avdragsräntan erhållas. Avvisa projektet där avsnitten är större än IRR, eftersom projektet kommer att medföra förluster. Dessutom, om IRR och Cut-rate är lika, så kommer det att vara en punkt med likgiltighet för företaget. Så det är enligt företagets eget gottfinnande att acceptera eller avvisa investeringsförslaget.

Viktiga skillnader mellan NPV och IRR

De grundläggande skillnaderna mellan NPV och IRR presenteras nedan:

1. Sammanlagningen av alla nuvarande värden av en tillgångs kassaflöden, oavsett om det är positivt eller negativt, kallas Netto nuvärde. Intern avkastning är diskonteringsräntan vid vilken NPV = 0.
2. Beräkningen av NPV görs i absoluta tal jämfört med IRR, vilket beräknas i procent.
3. Syftet med beräkningen av NPV är att bestämma överskottet från projektet, medan IRR representerar läget för ingen vinst utan förlust.
4. Beslutsfattande är lätt i NPV men inte i IRR. Ett exempel kan förklara detta. Vid positivt NPV rekommenderas projektet. Men IRR = 15%, kapitalkostnad < 15%, the project can be accepted, but if the Cost of Capital is equal to 19%, which is higher than 15%, the project will be subject to rejection.
5. Mellanliggande kassaflöden återinvesteras till snittkurs i NPV medan i IRR görs en sådan investering med IRR.
6. När tidpunkten för kassaflöden skiljer sig, kommer IRR att vara negativ, eller det kommer att visa flera IRR som kommer att orsaka förvirring. Detta gäller inte NPV.
7. När mängden initialinvestering är hög kommer NPV alltid att visa stora kassaflöden medan IRR kommer att representera lönsamheten för projektet oberoende av den initiala investeringen. Så, IRR kommer att visa bättre resultat.

Likheter

• Båda använder Rabatterad Cash Flow Method.
• Båda tar hänsyn till kassaflödet under hela projektets livslängd.
• Båda känner igen tidvärdet av pengar.

Slutsats

Nuvärde och interna avkastningsräntor är båda metoderna för diskonterade kassaflöden, så att vi kan säga att båda anser tidsvärdet av pengar. På samma sätt betraktar de båda metoderna alla kassaflöden under projektets livslängd.

Under beräkningen av nettoförsäljningsvärdet antas diskonteringsräntan vara känd och det är konstant. Men vid beräkning av IRR fastställs NPV vid "0" och den hastighet som uppfyller ett sådant tillstånd kallas IRR.