Skillnad mellan CAPM och WACC
Share
CAPM vs WACC
Aktievärdering är ett måste för varje investerare och ekonomisk expert. Även om det finns investerare som förväntar sig en viss kurs för sin investering i aktier i ett företag, finns det långivare och aktieägare i ett företag som också förväntar sig anständig avkastning på sina investeringar i ett företag. Olika statistiska verktyg är tillgängliga för dessa ändamål, och utav dessa CAPM och WACC är mycket populära. Det finns många skillnader i dessa två verktyg som läsarna skulle ta reda på efter att ha gått igenom den här artikeln.
CAPM står för Capital Asset Pricing Model som är en metod för att ta reda på det korrekta priset på ett lager eller bara om tillgångar med hjälp av framtida kassaflödesprognoser och en diskonterad kurs som är riskjusterad.
Varje företag har egna prognoser för kassaflöde de närmaste åren, men investerare måste räkna ut det verkliga värdet av dessa framtida kassaflöden när det gäller dagens marknad. Detta kräver att man beräknar en diskonteringsränta för att komma överens med nuvärdet av kassaflöden eller NPV. Det finns många metoder för att ta reda på det verkliga värdet av kapitalkostnaden för ett företag, och en av dessa är WACC (vägt genomsnittlig kapitalkostnad). Varje företag vet priset (räntan) som det betalar för skulden som den har tagit för att höja kapitalet, men det måste beräkna kostnaden för det egna kapitalet som består av såväl skuld som aktieägarnas pengar. Aktieägarna förväntar sig också en anständig avkastning på deras investering i ett företag, annars är de redo att sälja det eget kapital som de innehar. Kostnaden för eget kapital är det som krävs för att ett företag ska behålla aktiekursen på en god nivå (tillfredsställande för aktieägarna). Det är den här kapitalkostnaden som ges av CAPM och beräknas med följande formel.
Kostnad för eget kapital med CAPM = r = rf + b X (rm - rf)
Här är rf den riskfria räntan, rm är den förväntade avkastningen på marknaden och b (beta) är måttet på förhållandet mellan riskfaktorn och priset på tillgången.
Viktad genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) baseras på andelen skuld och eget kapital i det totala kapitalet i ett bolag.
WACC = Re X E / V + Rd X (1-bolagsskattesats) X D / V
Där D / V är förhållandet mellan företagets skuld till totalt värde (skuld + eget kapital)
E / V är förhållandet mellan företagets eget kapital till företagets totala (eget kapital + skuld)
Relaterad länk:
