Samtalsalternativ vs. Put-alternativ

Alternativ ger investerare rätt - men ingen skyldighet - att handla värdepapper, till exempel aktier eller obligationer, till förutbestämda priser, inom en viss tidsperiod som anges vid optionens utgångsdatum. en köpoption ger köparen möjlighet att köpa en överenskommen kvantitet av ett råvaru- eller finansiellt instrument, kallad underliggande tillgång, från säljaren av optionen vid ett visst datum (utgången) till ett visst pris (strejkpriset). en put alternativ ger köparen rätt till sälja Den underliggande tillgången till ett överenskommet lösenpris före utgångsdatumet.

Festen som säljer alternativet kallas författare av alternativet. Optionsinnehavaren betalar optionsskrivaren en avgift - kallad optionspris eller premie. Till skillnad från denna avgift är optionsförfattaren skyldig att uppfylla villkoren i kontraktet om optionsinnehavaren väljer att utnyttja optionen. För ett köpoption innebär det att optionsförfattaren är skyldig att sälja den underliggande tillgången till lösenpriset om optionsinnehavaren väljer att utöva alternativet. Alternativt är optionsskrivaren skyldig att köpa den underliggande tillgången från optionsinnehavaren om optionen utnyttjas.

Jämförelsediagram

Samtalsalternativ jämfört med Put-alternativ jämförelseskarta

Köpoption	Sätt alternativ
Definition	Köparen av ett köpoption har rätt, men är inte skyldig att köpa en överenskommen kvantitet vid ett visst datum till ett visst pris (strejkpriset).	Köparen av ett köpoption har rätt, men är inte skyldig att sälja en överenskommen kvantitet med ett visst datum för aktiekursen.
Kostar	Premium betalad av köpare	Premium betalad av köpare
skyldigheter	Säljare (författare av köpoptionen) är skyldig att sälja den underliggande tillgången till optionsinnehavaren om optionen utnyttjas.	Säljare (författare av ett köpoption) är skyldig att köpa den underliggande tillgången från optionsinnehavaren om optionen utnyttjas.
Värde	Ökar när värdet på den underliggande tillgången ökar	Minskar som värde av de underliggande tillgångarnas ökning
analogier	Säkerhet - får ta något till ett visst pris om investeraren väljer.	Försäkring - skyddad mot en förlust i värde.

Innehåll: Samtalsalternativ vs Put-alternativ

• 1 Motivationer
• 2 Utgångs- och alternativkedjor
• 3 Strike Price
• 4 vinster
• 5 risker
• 6 Exempel
• 7 Trading Options vs Trading Stocks
  • 7.1 Sätt alternativ vs. Kortförsäljning
• 8 referenser

motiveringar

Köpare av ett köpoption vill att en underliggande tillgångs värde ökar i framtiden, så att de kan sälja med vinst. Säljare kan däremot misstänka att detta inte kommer att hända eller kan vara villigt att ge upp vinst i utbyte mot omedelbar avkastning (premie) och möjlighet att göra vinst av lösenpriset.

Köparen av ett köpoptionsalternativ tror antingen att det är troligt att priset på den underliggande tillgången kommer att falla under lösendagen eller hoppas kunna skydda en lång position på tillgången. I stället för att korta en tillgång väljer många att köpa en uppsättning, eftersom endast premien är i fara då. Den författande författaren tror inte att priset på den underliggande säkerheten sannolikt kommer att falla. Författaren säljer satsen för att samla premien.

Utgångs- och alternativkedjor

Det finns två typer av utgångar för alternativ. Den europeiska stilen kan inte utnyttjas förrän utgångsdatum, medan den amerikanska stilen kan utövas när som helst.

Priset för både köpoptioner och köpoptioner är listade i ett kedjeblad (se exempel nedan), vilket visar pris, volym och ränta för varje aktiekurs och utgångsdatum.

Strike Price

För varje utgångsdatum kommer en alternativkedja att lista många olika alternativ, alla med olika priser. Dessa skiljer sig åt eftersom de har olika slagkurser: det pris som den underliggande tillgången kan köpas eller säljas på. I ett köpoption kostar ett lägre aktiekurs mer. I ett köpoption kostar ett högre aktiekurs mer.

vinster

Med köpoptioner hoppas köparen att vinst genom att köpa aktier till mindre än deras stigande värde. Säljaren hoppas att vinst genom aktiekurser minskar eller stiger mindre än den avgift som betalas av köparen för att skapa ett köpalternativ. I detta scenario kommer köparen inte att utöva sin rätt att köpa, och säljaren kan behålla den betalda premien.

Med säljoptioner hoppas köparen att säljoptionen löper ut med aktiekursen över aktiekursen, eftersom beståndet inte byter händer och de tjänar av det premie som betalats för säljoptionen. Säljare vinst om aktiekursen understiger strejkpriset.

risker

Alternativ är högrisk, hög belöning i jämförelse med att köpa den underliggande säkerheten. Alternativ blir helt värdelösa när de löper ut. Dessutom, om priset inte rör sig i den riktning som investeraren hoppas, i vilket fall hon inte får något genom att utöva alternativen. När man köper aktier är risken att hela investeringsbeloppet torkas ut oftast ganska lågt. Å andra sidan ger optionerna mycket hög avkastning om priset rör sig drastiskt i den riktning som investeraren hoppas. Kalkylbladet i exemplet nedan hjälper till att göra det klart.

Exempel

Tänk på ett verkligt exempel på alternativhandel. Här är en delmängd av alternativen som är tillgängliga för GOOG (så den underliggande tillgången här är Google-lager) på en dag då aktiekursen var cirka 750 dollar, som taget från Yahoo Finance. Utgångsdatumet för alla dessa alternativ är inom 2 dagar. Samtalsalternativ där aktiekursen ligger under aktiens aktiekurs är in-the-money.

För enkelhet kommer vi bara att analysera samtalsalternativ. Detta kalkylblad visar hur optionshandel är hög risk, hög belöning i motsats till köpoptioner med köp av aktier. Båda kräver att investeraren tror att börskursen stiger. Men köpoptioner ger mycket höga belöningar jämfört med det belopp som investeras om priset uppskattar vildt. Nackdelen är att investeraren förlorar alla sina pengar om aktiekursen inte stiger långt över lösenpriset. Kalkylarket kan hämtas här.

Trading Options vs Trading Stocks

Med alternativ har investerare hävstångseffekt. När en förutsägelse är korrekt, står en investerare för att få en mycket stor summa pengar eftersom alternativpriserna tenderar att vara mycket mer volatila. Dock kommer potentialen för högre belöningar med större risk. Till exempel, när man köper aktier är det vanligen osannolikt att investeringen kommer att bli helt utplånad. Men köpta köpoptioner är helt borttagna om aktiekursen rör sig i motsatt riktning än vad som förväntas av investeraren.

Put Options vs Short Selling

Det finns två sätt för spekulanter att satsa på en nedgång i värdet av en tillgång: köpa köpoptioner eller kortförsäljning. Kort försäljning eller kortslutning betyder att sälja tillgångar som man inte äger. För att göra det måste spekulanten låna eller hyra dessa tillgångar (säg aktier) från hans eller hennes mäklare, vanligtvis medföra någon avgift eller ränta per dag. När spekulanten beslutar att "stänga" den korta positionen köper han eller hon dessa aktier på den öppna marknaden och returnerar dem till sin långivare (mäklare). Detta kallas "täcker" de korta positionen.

Ibland tvingar mäklare korta positioner att täckas om aktiekursen stiger så högt att mäklaren tror att det inte kommer att finnas tillräckligt med pengar på kontot för att bibehålla den korta positionen. Om marknadspriset på aktierna vid den tidpunkt då positionen är täckt är högre än vid kortslutningen, förlorar korta säljare pengar. Det finns ingen gräns för hur mycket pengar en kort säljare kan förlora eftersom det inte finns någon gräns för hur hög aktiekursen ska gå. Däremot kan taket på den mängd förlust som köpare av köpoptioner medför är det belopp de investerat i själva köpoptionen. Några spekulanter ser detta förlustloft som ett säkerhetsnät.

referenser

• Alternativ - Wikipedia
• Samtalsalternativ - Wikipedia
• Sätt alternativ - Wikipedia
• Fool.com - Grundläggande alternativ
• Aktiealternativskedjor
• Så här läser du en alternativkedja - Handelsmarknader