Skillnad mellan avkastning och kupongränta

Avkastning mot kupongränta

Bank- och finansieringsvillkor kan vara förvirrande ibland, speciellt när någon har mycket begränsad eller ingen erfarenhet av en till synes oändlig lista över finansiella branschvillkor. Vissa ord används ofta tillsammans, vilket helt ändrar sin mening. Detta är fallet när man använder termerna "avkastningsränta" och "kupongränta", två termer som vanligtvis uppstår vid inköp och hantering av obligationer. I ekonomi överskrider deras kombinerade användning begreppet "en högre kupongränta betyder högre avkastning." Andra än deras användning när det gäller obligationer är dessa två termer ganska annorlunda än varandra.

I denna artikel avses med en affärs- och finansdefinition för avkastningsränta räntan som låntagaren har erhållit på lån som lånats, vilket uttrycks i procent av den totala investeringen. Avkastningsräntan bestäms av beloppet som returneras till långivaren för en säkerhet. Avkastningen på ett obligation påverkas av det pris köparen betalar för att köpa det. Intuitivt föredrar köpare obligationer som säljs till lägre priser, eftersom de har ett högre avkastning. En högre kupongränta ger högre avkastning eftersom obligationen kommer att betala en högre andel av dess nominella värde som ränta varje år. Utöver pris- och kupongräntan påverkas avkastningsgraden också av det antal år som återstår till förfall, liksom skillnaden mellan dess nominella värde och nuvarande pris.

Omvänt är kupongräntan för ett obligationsbelopp den räntebelopp som betalas årligen, uttryckt i procent av bindningens nominella värde. I vissa fall kallas det också "kupongutbyte". Termen "kupong" härrör från den gamla praxisen att utfärda obligationer med avtagbara kuponger. Kupongerna presenteras för emittenten när en schemalagd räntebetalning måste samlas in. Denna enkla övning är inte längre i bruk i dessa dagar; Obligationer är registrerade i automatiserade system och betalning av intressen sker oftast via elektronisk överföring eller med check.
För att ytterligare förstå hur avkastningsräntan och kupongräntan samspelar med varandra, här är några exempel. En obligation med 5% årligt intresse har också en kupongränta på 5%. Genom att tillämpa dessa räntor på ett band med ett nominellt värde på $ 10 000 återkommer 10 500 USD (t ex $ 10 000 + 5%) i slutet av räkenskapsåret. I ett annat exempel köps en obligation på $ 20.000 med en kupong värd $ 200. Kupongräntan skulle vara 1% (t ex 200/20 000 * 100). Det finns fall där nollkupongobligationer gäller. I det här fallet ger obligationslånet ingen extra avkastning än den som kommer från skillnaden mellan köpeskillingen och det verkliga värdet.

Om en $ 10.000-obligation har en genomsnittlig avkastning på 4% varje år, skulle det också ha en avkastningsgrad på 4%. Således kommer avkastningsgraden att uppgå till $ 400, vilket är fyra procent av $ 10.000. Nu, om ett band som köpts till $ 20.000 ger ett avkastning värt 400 dollar, är dess avkastningsgrad 2% (t ex 400 / 20,000 * 100). Enkelt uttryckt är avkastningsgraden direkt korrelerad med kupongräntan för ett obligation. Ju högre kupongobligationerna är desto högre avkastning.

Sammanfattning

1.Räntesats och kupongränta är finansiella villkor som vanligen används vid inköp och hantering av obligationer.
2.Räntesatsen är den ränta som köparen förvärvar på det inköpta obligationen, och uttrycks som en procentandel av den totala investeringen. Kupongränta är den ränta som erhålls varje år, uttryckt i procent av obligationsvärdet.
3.Räntesats och kupongränta är direkt korrelerade. Ju högre kupongobligationerna är, desto högre avkastningshastighet.
4. Den genomsnittliga kupongräntan som samlats över ett antal år bestämmer avkastningsgraden.
5.Autom från kupongräntan påverkas avkastningen också av pris, antal år som återstår till förfall och skillnaden mellan dess nominella värde och nuvarande pris.