Skillnad mellan Closed End Fund och Exchange Traded Fund

Det finns ett antal värdepapper som handlas på finansmarknaden varje dag och med tiden kommer nya finansiella instrument att införas på marknaden för att underlätta investerare och erbjuda diversifiering i investeringsportföljen. Börsnoterade fonder (ETF) är ett av exemplen på dessa instrument. ETF är investeringsfonder som handlas på börser, och dessa fonder spårar index, obligationer, råvaror, aktier eller indexfonder. De är inte som fonder, eftersom de handlas på en börs som ett vanligt lager. Priset på börshandlade fonder fortsätter att förändras under en handelsdag när de köps och säljs på marknaden.

Closed End Funds (CEF) fungerar på samma sätt som ETF. Faktum är att investerare brukar tro att CEF och ETF är desamma, även om båda instrumenten skiljer sig från varandra. CEFs hanteras aktivt på marknaden, medan valutahandlade fonder spår indexen.

Följande är några av skillnaderna mellan Slutna Fonder och Fondbörsen:

Avgifter för CEF och ETF

CEF: s utgifter är högre jämfört med ETF: s utgifter, eftersom ETF är indexerade portföljer och kostnaden för att hantera dessa portföljer är mindre än aktivt förvaltade portföljer. Dessutom är den interna handelskostnaden för aktivt förvaltade portföljer högre än den interna handelskostnaden för ETF, eftersom de har en låg portföljomsättning. Sammantaget kan investerare spara mycket om de investerar i ETFs jämfört med CEF, särskilt om de söker långsiktiga investeringar.

Genomskinlighet

Börshandlade fonder har enastående transparens eftersom de är korrekta mot indexet. Det är inte svårt för investerare att ta reda på den underliggande finansiella tillgången i en fond, eftersom de bara kan kontakta fondens sponsorer eller indexleverantör. Å andra sidan är slutna slutna fonder mindre transparenta, eftersom de hanteras aktivt.

Substansvärde

ETF är vanligtvis handlade på marknaden vid eller nära deras substansvärde (NAV), eftersom det är mycket sällsynt att dessa instrument handlas med stor rabatt eller premie. Tidigare ansågs det som ett arbitrage-tillfälle av finansinstituten när de skapade eller likviderade skapningsenheter, och det höll priset på ETFs nära fasta till substansvärdet för en korg av värdepapper eller index.

CEFs handlas för det mesta till en premie eller rabatt till deras substansvärde. Handeln med premie görs vanligtvis som en följd av ökad efterfrågan när det finns fler köpare på marknaden för CEF-aktier än säljare, och handel med rabatten sker vanligtvis när efterfrågan minskar. Nettotillgångsvärdet beräknas genom att dras av skulderna från fondens totala tillgångar och dividerar sedan med antalet utestående aktier.

Inflytande

De flesta av CEF: erna är leveraged, vilket ökar deras NAV-fluktuationer. Om portföljförvaltare fattar rätt beslut vid rätt tidpunkt är hävstången gynnsam; men om de misslyckas med att fatta rätt dömningar kan hävstången vara mycket skadlig för portföljen. I fall av börshandlade fonder ingår inte hävstångseffekt i sin investeringsstrategi. men det kan komma att förändras i framtiden.

Skattefördelningar

Eftersom ETF är kända för att ha låg omsättning är det fördelaktigt för investerare eftersom det minskar sannolikheten för skattefördelningsfördelningar. Å andra sidan har aktivt förvaltade portföljer hög omsättning, och det finns således en högre sannolikhet för en frekvent skattefördelning.

Även om båda instrumenten används för att hjälpa investerare att diversifiera sina portföljer beror beslutet att välja rätt instrument på ett antal faktorer. Det finns emellertid alltid ett behov av due diligence för att hjälpa investerare att fatta ett bättre beslut när de vill lägga till ett nytt instrument i sin portfölj.